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市场人士解释说,如果纽交所的期货金价格高于伦敦现货金价,那么套利交易者会在伦敦购买价格更便宜的实物黄金,然后运往纽约交割以获取利润,这种套利交易通常保持纽约和伦敦的金价同步。由于转移黄金到美国需要运输和加工成本,如果美国未来对黄金进口征收10%的关税,那么套利交易很有可能会变得无利可图。出于这一预期,交易员们纷纷抓紧时间将现货黄金转移至美国。在上个月的时候,纽约商品交易所6月交货的期货黄金价格一度比伦敦现货金价格每盎司高出60美元,而随着交易员将大量黄金转移到纽约,这一差价已经回落至每盎司20美元左右。
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连平指出,2024年央行政策利率降幅在30—50基点之间,一年期与五年期LPR降幅也分别达到30基点与60基点,市场利率与国债收益率降至低位。目前银行净息差面临一定压力,2025年再度实施更大降息风险相对较高,且利率工具需要为将来留有一定的操作空间,预计全年降息可能在40—50基点左右。新一届美国政府可能会对我国发起贸易战、美联储降息节奏预计放缓等外部因素也将对人民币汇率稳定形成一定压力,央行大幅降息的外部条件并不充分。
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